能源價格一路飆升，美股危險了嗎？華爾街對此各執(zhí)一詞

    目前，美股投資者正在評估，全球能源價格飆升是否會給股市帶來更大的波動，這一因素可能進(jìn)一步推高通脹率、侵蝕企業(yè)利潤率并打壓消費者支出。
好的消息是，美國國會為避免債務(wù)違約而達(dá)成短期和解協(xié)議，一定程度上緩解了市場情緒，但投資者仍擔(dān)心高通脹率、美國國債收益率持續(xù)上升以及美聯(lián)儲開始退出寬松貨幣政策。
    能源成本飆升是導(dǎo)致通脹的關(guān)鍵因素。在未來幾周，隨著美股企業(yè)第三季度業(yè)績陸續(xù)公布，能源成本飆升將成為一個重要話題。自8月底以來，油價已飆升逾25%，布倫特原油價格突破每桶80美元，創(chuàng)下三年來新高，WTI原油價格則創(chuàng)2014年11月以來新高。
了解到，National Securities首席市場策略分析師Art Hogan表示:“不久后我們將發(fā)現(xiàn)這一通脹難題是否會開始削減企業(yè)利潤率。”“當(dāng)能源價格上漲時，任何事物都存在增量成本。”
    高盛策略分析師們則表示，總體上看，油價對企業(yè)收益的影響“大致中性”，布倫特原油價格每上漲10%，標(biāo)普500指數(shù)的每股收益就會上漲0.3%。
盡管9月份出現(xiàn)回落，并且在上周一，標(biāo)普500指數(shù)較9月份創(chuàng)下的紀(jì)錄高點下跌了5.2%，但標(biāo)普500指數(shù)在2021年迄今仍上漲了約17%。就在投資者因近期股價下跌而大量“逢低買入”之際，一些華爾街策略分析師指出，這一時期跳入股市可能會帶來風(fēng)險。
    道富環(huán)球投資首席投資策略師Michael Arone表示，如果油價繼續(xù)攀升至最高達(dá)每桶100美元，可能會繼續(xù)打壓股市情緒。
    Arone表示：”如果突破這一價位，我認(rèn)為將影響人們對經(jīng)濟(jì)增長、通脹和利率的預(yù)測，這將對多數(shù)行業(yè)和股票市場產(chǎn)生廣泛影響。”
    Capital Economics分析師們在一份報告中表示，能源價格上漲可能給債券收益率帶來更大的上行壓力。而最近幾周，美債收益率的飆升攪亂了股市，尤其是科技股。
    隨著原油價格攀升，能源類股票價格一路飆升，但油價上漲可能對從運輸?shù)椒潜剡x消費等各類企業(yè)不斷帶來壓力。
    自8月底以來，隨著原油價格上漲，標(biāo)普500指數(shù)能源板塊上漲25%，而該指數(shù)整體下跌1%，據(jù)統(tǒng)計，能源板塊是9月唯一一個表現(xiàn)積極的板塊。
    不過，能源板塊在標(biāo)普500指數(shù)中所占權(quán)重僅不到3%，而油價上漲可能會提高運輸類等企業(yè)的燃料和其他成本，同時也會導(dǎo)致消費者支付更高的價格，比如加油站的汽油價格，進(jìn)而威脅到消費者需求。
    據(jù)了解，摩根大通策略分析師們上周在一份研究報告中列出了一籃子受油價升至每桶100美元負(fù)面影響的股票，其中包括快遞公司聯(lián)邦快遞(FDX.US)、折扣零售商Dollar Tree(DLTR.US)和汽車零部件零售商奧萊利 (ORLY.US)。
    德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前在一份報告中表示，天然氣價格較去年同期價格每上漲約101美分，預(yù)計將導(dǎo)致可用于非能源項目的收入減少約1,200億美元。
    不過，Natixis Investment Managers Solutions組合投資基金經(jīng)理Jack Janasiewicz統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，過去40年，消費者在汽油和其他能源類支出上的相對消費呈下降趨勢。
    Janasiewicz表示，個人消費支出中用于天然氣和其他能源支出的比例從20世紀(jì)80年代初的6%以上下降到近期的2.35%。
    摩根大通的策略分析師們則表示，市場將能夠消化最高達(dá)每桶130美元的油價，因為經(jīng)濟(jì)增長和消費支出在2010-2015年期間“運轉(zhuǎn)良好”，而當(dāng)時油價平均高于100美元/桶。“我們認(rèn)為，目前的能源價格不會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生重大負(fù)面影響。”